近日，滬深交易所以及中國結算發(fā)布了關于支持境外機構投資者開展債券回購業(yè)務有關事項的通知。

　　符合條件的境外機構投資者，可以開展滬深交易所債券回購業(yè)務。境外機構投資者應當委托具有滬深交易所會員資格的境內證券公司(下稱“交易參與人”)參與債券回購交易。

　　這也意味著，券商也將迎來上述業(yè)務機會。

　　鵬元資信評級認為，此舉豐富了境外投資者的流動性管理工具，有助于提高資金使用效率、降低投資組合波動，增強外資“敢來愿留”的信心。

　　滬深交易所發(fā)布業(yè)務細則

　　據悉，通知所稱的債券回購業(yè)務，包括債券質押式協(xié)議回購和債券質押式三方回購，以及在債券通用質押式回購業(yè)務中作為逆回購方融出資金。交易所和中國結算可以根據市場發(fā)展需要，調整境外機構投資者可以開展的債券回購業(yè)務范圍。

　　境外機構投資者應當按照交易所相關規(guī)定，在參與債券通用質押式回購前，與其委托的證券公司簽署債券通用質押式回購委托協(xié)議；在參與債券質押式協(xié)議回購、債券質押式三方回購前，應當簽署相應的回購交易主協(xié)議等文件。在參與債券質押式三方回購前，還應當進行投資者適當性備案。

　　接受境外機構投資者委托的交易參與人，應當遵守交易所相關業(yè)務規(guī)則，勤勉盡責，加強對境外機構投資者申報、交易等行為的管理。發(fā)現境外機構投資者的債券回購交易存在或者可能存在違規(guī)行為的，應當依據委托代理協(xié)議采取措施，并及時向交易所報告。

　　為境外機構投資者參與債券回購業(yè)務提供結算服務的結算參與人，應當遵守中國結算相關業(yè)務規(guī)則，加強對境外機構投資者債券回購結算風險的管理，對于存在或可能存在結算風險隱患的，應當及時采取措施并向中國結算報告。

　　交易所和中國結算對境外機構投資者及其委托的交易參與人、結算參與人參與交易所債券回購業(yè)務的交易、登記、結算等相關行為進行監(jiān)測，并依據相關業(yè)務規(guī)則對違規(guī)行為采取自律管理措施；情節(jié)嚴重的，報中國證監(jiān)會查處。

　　三部門聯合推動

　　據悉，今年9月底，中國人民銀行、中國證監(jiān)會、國家外匯管理局聯合發(fā)布了《關于進一步支持境外機構投資者在中國債券市場開展債券回購業(yè)務的公告》，支持可在中國債券市場開展債券現券交易的境外機構投資者開展債券回購業(yè)務。

　　近年來，中國債券市場對外開放取得積極成效，境外機構投資者投資中國債券市場的數量和持債規(guī)模擴大，通過債券回購業(yè)務開展流動性管理的需求不斷增加。截至2025年8月末，共有來自80個國家和地區(qū)的1170家境外機構進入中國債券市場，持債總量約4萬億元人民幣。中國人民銀行有序推動銀行間債券市場債券回購業(yè)務對外開放，自2015年起，支持境外主權類機構、境外人民幣業(yè)務清算行和境外參加行在銀行間市場開展債券回購業(yè)務；2025年，與香港金管局共同推出以“債券通”北向通債券為標的的離岸回購業(yè)務。

　　據介紹，此舉不僅有利于滿足市場需求，進一步增強人民幣債券資產吸引力，也有利于優(yōu)化合格境外投資者制度，鞏固提升香港國際金融中心地位，助力在岸離岸人民幣市場協(xié)同發(fā)展。業(yè)務模式上，中國人民銀行深入總結境內外回購市場實踐，加強銀行間市場債券回購機制和國際市場通行做法銜接，實現標的債券過戶和可使用，為境外機構投資者開展債券回購業(yè)務提供更大便利，也有利于促進優(yōu)化境內債券回購業(yè)務機制。

　　公告所稱境外機構投資者，是指可在中國債券市場開展現券交易的境外機構投資者，具體包括：境外中央銀行或貨幣當局、國際金融組織、主權財富基金；在中華人民共和國境外依法注冊成立的商業(yè)銀行、保險公司、證券公司、基金管理公司、期貨公司、信托公司及其他資產管理機構等各類金融機構，以及養(yǎng)老基金、慈善基金、捐贈基金等中長期機構投資者。