【導(dǎo)讀】私募年內(nèi)調(diào)研超44000次，重點(diǎn)關(guān)注硬科技賽道

　　截至11月27日，今年以來，2579家私募證券機(jī)構(gòu)調(diào)研A股上市公司44702次，電子、醫(yī)藥生物和機(jī)械設(shè)備等硬科技賽道成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的重心，此外，計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、汽車等行業(yè)被調(diào)研次數(shù)居前。

　　受訪私募表示，未來將重點(diǎn)關(guān)注人工智能、創(chuàng)新藥、新消費(fèi)，以及“反內(nèi)卷”政策帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　私募調(diào)研熱情高漲

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月27日，今年以來有2579家私募證券機(jī)構(gòu)參與了A股調(diào)研活動(dòng)，覆蓋30個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中的2184只個(gè)股，合計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)44702次。其中，電子、醫(yī)藥生物和機(jī)械設(shè)備成為私募調(diào)研次數(shù)前三的行業(yè)，分別被調(diào)研8732次、6341次和5437次，被調(diào)研個(gè)股數(shù)量依次為281只、241只和270只。此外，計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備、汽車等行業(yè)被調(diào)研次數(shù)居前。

　　從私募調(diào)研個(gè)股來看，電子行業(yè)個(gè)股最受關(guān)注，排名前四的個(gè)股中，電子行業(yè)個(gè)股有3只，其中，立訊精密（002475）、瀾起科技、水晶光電（002273）分別被調(diào)研335次、323次、272次。此外，聯(lián)影醫(yī)療、華大智造、愛博醫(yī)療、邁瑞醫(yī)療（300760）等醫(yī)藥生物概念股被調(diào)研次數(shù)居前。

　　從私募機(jī)構(gòu)來看，正圓投資調(diào)研最為積極，今年以來調(diào)研1002次。調(diào)研次數(shù)居前的百億元級(jí)私募包括盤京投資、高毅資產(chǎn)、淡水泉和和諧匯一資產(chǎn)，今年以來分別調(diào)研429次、389次、319次和318次。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，盤京投資調(diào)研次數(shù)在3次及以上的個(gè)股近30只，其中，調(diào)研5次的有立訊精密、江波龍（301308），調(diào)研4次的包括新易盛（300502）、可孚醫(yī)療（301087）、廣電計(jì)量（002967）、匯川技術(shù)（300124）、杰瑞股份（002353）、深南電路（002916）、勝宏科技（300476）等。值得一提的是，11月4日，盤京投資董事長莊濤現(xiàn)身佰維存儲(chǔ)調(diào)研參與名單。公開資料顯示，佰維存儲(chǔ)專注半導(dǎo)體存儲(chǔ)器的研發(fā)設(shè)計(jì)、封測、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為半導(dǎo)體存儲(chǔ)器。

　　高毅資產(chǎn)“偏愛”醫(yī)藥生物、電子及機(jī)械設(shè)備，年內(nèi)調(diào)研中控技術(shù)6次，另外，對(duì)立訊精密、九號(hào)公司、百濟(jì)神州、杰瑞股份、柳工（000528）等個(gè)股調(diào)研次數(shù)居前。淡水泉關(guān)注的前五大行業(yè)分別為機(jī)械設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備及汽車，淡水泉年內(nèi)7次調(diào)研匯川技術(shù)，并持續(xù)關(guān)注海大集團(tuán)（002311）、立訊精密、九號(hào)公司等。10月以來，和諧匯一資產(chǎn)更關(guān)注醫(yī)藥生物、電子、計(jì)算機(jī)等行業(yè)，先后調(diào)研白云機(jī)場（600004）、潮宏基（002345）、愛博醫(yī)療等個(gè)股。

　　從管理人規(guī)模來看，百億元級(jí)私募高頻調(diào)研的個(gè)股包括立訊精密、聯(lián)影醫(yī)療、匯川技術(shù)、九號(hào)公司、中控技術(shù)等，景林資產(chǎn)、重陽投資、遠(yuǎn)信投資、慎知資產(chǎn)等均多次調(diào)研上述個(gè)股。與此同時(shí)，中小私募調(diào)研熱情高漲，管理規(guī)模在0～10億元的私募機(jī)構(gòu)年內(nèi)調(diào)研次數(shù)占比達(dá)54%，其中，尚誠資產(chǎn)年內(nèi)調(diào)研812次，青驪投資、途靈資產(chǎn)、天猊投資等機(jī)構(gòu)也保持著高頻調(diào)研節(jié)奏。

　　排排網(wǎng)財(cái)富研究總監(jiān)劉有華表示，電子行業(yè)持續(xù)領(lǐng)跑源于半導(dǎo)體國產(chǎn)替代加速以及消費(fèi)電子創(chuàng)新周期啟動(dòng)，行業(yè)內(nèi)細(xì)分賽道成長確定性較強(qiáng)；醫(yī)藥生物行業(yè)個(gè)股數(shù)量多、覆蓋領(lǐng)域廣，疊加創(chuàng)新藥審批加速、醫(yī)療消費(fèi)復(fù)蘇等因素，成為私募機(jī)構(gòu)分散布局的優(yōu)選；電力設(shè)備則受益于新能源裝機(jī)量持續(xù)增長，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)業(yè)績兌現(xiàn)能力穩(wěn)定，吸引私募機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。

　　個(gè)股效應(yīng)正在增強(qiáng)

　　“今年以來，正收益主要來自科技、新消費(fèi)、新能源等強(qiáng)勢賽道。”淡水泉表示，隨著情緒修復(fù)和基本面定價(jià)的逐步回歸，選股型管理人也迎來了更加友好的市場環(huán)境。

　　10月份，淡水泉積極優(yōu)化電力設(shè)備板塊的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，兌現(xiàn)了部分前期漲幅較大的持倉，并增配了有望受益于“反內(nèi)卷”政策的相關(guān)標(biāo)的，此外，適度減持醫(yī)藥、電子等板塊。

　　相聚資本認(rèn)為，市場階段性的休整以及風(fēng)格再平衡，會(huì)為明年的行情打下更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，但要警惕趨勢性思維。

　　玄元投資表示，根據(jù)性價(jià)比持續(xù)優(yōu)化組合中景氣行業(yè)的權(quán)重，并作好階段性風(fēng)格切換的預(yù)案。

　　展望后市，淡水泉表示，后續(xù)板塊效應(yīng)可能減弱，而個(gè)股效應(yīng)在增強(qiáng)。重點(diǎn)聚焦那些具備結(jié)構(gòu)性增長潛力、不依賴整體經(jīng)濟(jì)修復(fù)卻仍能保持盈利可見性的領(lǐng)域，一是新興成長領(lǐng)域，關(guān)注AI科技創(chuàng)新和能源基建、半導(dǎo)體自主可控、消費(fèi)新趨勢等行業(yè)；二是周期領(lǐng)域，關(guān)注“反內(nèi)卷”政策帶來的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　星石投資認(rèn)為，市場進(jìn)入業(yè)績釋放期，將從估值驅(qū)動(dòng)走向業(yè)績驅(qū)動(dòng)。未來關(guān)注兩大主線：一是高景氣趨勢的產(chǎn)業(yè)投資，包括人工智能、創(chuàng)新藥、機(jī)械設(shè)備、軍工等；二是供需關(guān)系改善的行業(yè)投資，包括交通運(yùn)輸、可選消費(fèi)、房地產(chǎn)等。