■私募新觀察

　　積極布局權(quán)益資產(chǎn)

　　私募持有年內(nèi)上市ETF近30億份

　　私募正積極借道ETF布局權(quán)益資產(chǎn)。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至11月20日，超150家私募出現(xiàn)在年內(nèi)上市ETF的前十大持有人名單中，合計持有份額近30億份。從行業(yè)分布來看，科技主題ETF是私募“心頭好”。在業(yè)內(nèi)人士看來，居民資產(chǎn)重新配置的中長期趨勢，科技產(chǎn)業(yè)的高度發(fā)展，以及政策效果的逐步顯現(xiàn)，都將支撐A股和港股中長期走出結(jié)構(gòu)性行情，尤其是科技和創(chuàng)新藥概念在經(jīng)歷震蕩后有望再度成為投資主線。

　　私募買ETF步履不停

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月20日，共有154家私募出現(xiàn)在190只年內(nèi)上市ETF前十大持有人名單中，合計持有份額達29.29億份。

　　分策略來看，主觀私募持有ETF最為積極。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，截至11月20日，今年以來共有76家主觀私募持有年內(nèi)上市ETF份額合計11.22億份，占到總份額的38.31%。同期，41家量化私募持有年內(nèi)上市ETF份額合計9.5億份，占到總份額的32.43%?！爸饔^+量化”混合策略私募則共計持有年內(nèi)上市ETF份額8.57億份，占到總份額的29.26%。

　　融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜在接受記者采訪時稱，私募基金積極加碼布局ETF，主要有三方面原因：一是優(yōu)化交易效率與成本。近年來ETF加速擴容，產(chǎn)品類別進一步豐富，私募可通過配置ETF快速實現(xiàn)資產(chǎn)輪動，并精準布局細分賽道。二是ETF流動性較高，私募在投資組合中配置相關(guān)基金，可為投資組合應(yīng)對贖回提供有力支撐。三是借道基金快速增配權(quán)益資產(chǎn)。今年以來結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，加碼ETF能夠?qū)崿F(xiàn)提升權(quán)益?zhèn)}位的效果，這也是主觀私募成為認購主力的重要原因。

　　科技板塊備受青睞

　　從行業(yè)分布來看，科技主題備受私募青睞。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，截至11月20日，私募合計進入到48只名稱中帶有“科創(chuàng)板”字眼的年內(nèi)上市ETF前十大持有人名單中，合計持有份額達8.2億份。與此同時，在私募持有份額不低于1000萬份的94只年內(nèi)上市ETF中，名稱中帶有“科創(chuàng)板”字樣的ETF占到25只；在私募持有份額不低于5000萬份的12只年內(nèi)上市ETF中，名稱帶有“科創(chuàng)板”字樣的ETF占到4只。

　　另外，近日私募調(diào)研也瞄準了科技板塊。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月20日，近一個月來私募調(diào)研頻次最高的公司分別為金盤科技、愛博醫(yī)療和兆易創(chuàng)新（603986），調(diào)研私募數(shù)量均超40家。

　　暢力資產(chǎn)董事長寶曉輝在接受記者采訪時稱，盡管科技板塊短期估值偏高、盈利兌現(xiàn)壓力有所加大，但中長期上行趨勢沒有發(fā)生改變?！耙环矫妫萍及鍓K的上漲本質(zhì)是對‘新質(zhì)生產(chǎn)力’發(fā)展方向的提前定價，相較單純的概念炒作，當(dāng)前科技股的行情背后有明確的產(chǎn)業(yè)趨勢與政策導(dǎo)向；另一方面，在全球貿(mào)易不確定性仍存的情況下，越來越多中國科技企業(yè)正在‘主動突圍’，實現(xiàn)多個細分領(lǐng)域的技術(shù)突破，從而形成科技股行情演繹的重要支撐?！睂殨暂x說。

　　私募積極布局明年

　　談及明年的布局，多家私募依然看好科技方向。

　　紫閣投資在接受記者采訪時稱，展望明年，公司看好創(chuàng)新藥、AI和周期三大方向：創(chuàng)新藥行業(yè)的供求格局依然積極，中國創(chuàng)新藥企業(yè)的BD進展也依然強勁，相關(guān)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的投資具備性價比；以AI為核心的科創(chuàng)板塊雖然產(chǎn)業(yè)成長的節(jié)奏具有不確定性，交易也階段性出現(xiàn)擁擠問題，短期震蕩較大，但其長期上升趨勢不會發(fā)生改變；周期板塊在“反內(nèi)卷”政策推動下有望迎來供求格局向好的趨勢，尤其是需求側(cè)與科創(chuàng)相關(guān)的細分領(lǐng)域，其基本面改善更加值得期待。

　　滬上某中型私募創(chuàng)始人在接受記者采訪時表示，科技仍是不可忽視的投資方向之一，尤其是科技安全自主可控領(lǐng)域機會豐富。與此同時，在海外云廠商資本開支高企與國內(nèi)算力投資提速的驅(qū)動下，AI算力基礎(chǔ)設(shè)施板塊的高景氣度有望延續(xù)。