11月10日，A股市場震蕩分化，大消費板塊走強，上證指數上漲0.53%，重返4000點上方。乳業(yè)、白酒、鋰電電解液、寵物經濟、首發(fā)經濟等板塊表現活躍，整個A股市場超3300只股票上漲，逾90只股票漲停。市場成交額為2.19萬億元，連續(xù)3個交易日超2萬億元。

　　資金面上，資金情緒出現一定分歧，上周A股融資余額增加超60億元；上周以來，滬深兩市主力資金已連續(xù)6個交易日出現凈流出。

　　近期，上證指數圍繞4000點展開反復震蕩，11月10日大消費板塊爆發(fā)助力上證指數重返4000點上方。分析人士認為，核心CPI上漲預示著消費內生動力恢復，將推動消費與經濟強勁復蘇，進一步夯實A股緩慢上行基礎。在內外因素共同作用下，市場正孕育著新一輪長期上行行情，短期或以震蕩蓄勢為主。

　　大消費板塊爆發(fā)

　　11月10日，A股三大指數全線高開，開盤后市場走勢分化。截至收盤，上證指數、深證成指分別上漲0.53%、0.18%，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數、北證50指數分別下跌0.92%、0.57%、0.67%。

　　大盤股集中的上證50指數、滬深300指數分別上漲0.51%、0.35%；小微盤股集中的中證1000指數、中證2000指數、微盤股指數分別上漲0.28%、0.61%、0.99%，大小盤股均有所表現。

　　個股方面，個股多數上漲，整個A股市場上漲股票數為3376只，92只股票漲停，1957只股票下跌，10只股票跌停。市場成交放量，當日A股市場成交額為2.19萬億元，較前一個交易日增加1742億元。其中，滬市成交額為9605.89億元，深市成交額為12138.65億元。

　　從盤面上看，大消費板塊全面走強，乳業(yè)、白酒、鋰電電解液、寵物經濟、首發(fā)經濟等板塊表現活躍，挖掘機、光伏逆變器、儲能、人形機器人等板塊調整。申萬一級行業(yè)中，美容護理、食品飲料、商貿零售行業(yè)漲幅居前，分別上漲3.60%、3.22%、2.69%，社會服務、農林牧漁行業(yè)均漲逾2%；電力設備、機械設備、電子行業(yè)跌幅居前，分別下跌1.09%、0.71%、0.51%。

　　大消費板塊全線走強，領漲的美容護理、食品飲料、商貿零售均屬于大消費板塊，美容護理行業(yè)中，依依股份（001206）、*ST美谷（000615）漲停，拉芳家化（603630）漲逾6%；食品飲料板塊中，歡樂家（300997）20%漲停，三元股份（600429）、莊園牧場（002910）、舍得酒業(yè)（600702）、惠發(fā)食品（603536）、會稽山（601579）、酒鬼酒（000799）等多股漲停。

　　在大消費板塊全線走強的同時，高位的科技股有所調整，國盾量子、新易盛（300502）等均有所下跌。

　　黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文表示，10日A股行情背后，是多重因素共同作用的結果。從國內來看，核心CPI同比上漲1.2%，漲幅升至2024年3月以來最高，物價企穩(wěn)回升釋放出需求修復的暖意，為消費板塊走強提供了有力支撐。同時，市場放量顯示市場活躍度提升，資金流入意愿增強。

　　資金情緒出現分歧

　　近期，市場震蕩，上證指數圍繞4000點展開反復爭奪，11月6日站上4000點，11月7日失守4000點，11月10日再度站上4000點。

　　從近期市場成交情況來看，A股成交額已連續(xù)多個交易日在2萬億元上下震蕩，11月4日-11月5日，A股成交額連續(xù)兩個交易日不足2萬億元，11月6日-11月10日，A股市場成交額連續(xù)3個交易日超2萬億元。

　　從資金面來看，資金情緒出現一定分歧，上周A股融資余額增加超60億元，11月3日-11月10日的6個交易日中，滬深兩市主力資金連續(xù)6個交易日出現凈流出。

　　從融資資金來看，數據顯示，截至11月7日，A股兩融余額報24936.93億元，融資余額報24755.28億元，上周A股市場融資余額增加66.08億元。

　　從行業(yè)情況來看，上周申萬一級31個行業(yè)中有18個行業(yè)融資余額增加，電力設備、基礎化工、醫(yī)藥生物行業(yè)融資凈買入金額居前，分別為108.96億元、18.58億元、16.46億元。在出現融資余額減少的13個行業(yè)中，非銀金融、有色金屬、通信行業(yè)融資凈賣出金額居前，分別為21.03億元、18.38億元、11.98億元。

　　從個股情況來看，上周融資客對124只股票加倉金額超1億元，對天孚通信（300394）、特變電工（600089）、陽光電源（300274）、中科曙光（603019）、阿特斯加倉金額居前，分別為16.64億元、16.47億元、11.09億元、9.55億元、8.75億元。

　　從主力資金情況來看，上周以來，截至11月10日，滬深兩市主力資金連續(xù)6個交易日凈流出。其中，11月10日滬深兩市主力資金凈流出254.29億元。滬深兩市出現主力資金凈流入的股票數為2106只，出現主力資金凈流出的股票數為3052只。而在11月4日，滬深兩市主力資金凈流出超570億元，11月7日凈流出近300億元。

　　行業(yè)板塊方面，11月10日申萬一級行業(yè)中有10個行業(yè)出現主力資金凈流入，其中食品飲料、商貿零售、房地產行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別為15.63億元、11.24億元、7.00億元。在出現主力資金凈流出的21個行業(yè)中，電力設備、電子、機械設備行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別為68.80億元、44.20億元、31.69億元。此外，汽車、計算機、基礎化工、國防軍工行業(yè)主力資金凈流出均超20億元?？梢钥吹?，主力資金從科技股集中的行業(yè)板塊明顯流出，電力設備板塊中的陽光電源主力資金凈流出超15億元，先導智能（300450）主力資金凈流出超6億元；電子板塊中的立訊精密（002475）主力資金凈流出超7億元，歌爾股份（002241）主力資金凈流出超6億元，滬電股份（002463）、勝宏科技（300476）均凈流出超5億元。

　　個股層面，11月10日有88只股票主力資金凈流入超1億元，劍橋科技（603083）、五糧液（000858）、比亞迪（002594）、福石控股（300071）、【盈新發(fā)展(000620)、股吧】（000620）主力資金凈流入金額居前，分別為7.58億元、6.52億元、5.57億元、5.46億元、5.24億元。新易盛、三花智控（002050）、陽光電源主力資金凈流出金額居前，分別為18.16億元、16.04億元、15.69億元。

　　短期或以震蕩蓄勢為主

　　“核心CPI上漲預示著消費內生動力恢復，將推動消費與經濟強勁復蘇，進一步夯實A股緩慢上行基礎。”陳興文表示，政策面持續(xù)釋放積極信號，貨幣政策寬松預期強烈，將為市場資金面提供有力保障。綜合來看，A股市場在內外因素共同作用下，正孕育著新一輪長期上行行情，投資者可積極把握這一戰(zhàn)略機遇期。

　　“10月以來市場波動加大，但擇時成功率并不高，背后的原因是增量資金的底層結構在發(fā)生變化，穩(wěn)健絕對收益型資金持續(xù)入市降低了傳統(tǒng)激進策略擇時的有效性?！敝行抛C券首席A股策略師裘翔表示，當前真正重要的變量還是企業(yè)出海環(huán)境的穩(wěn)定性以及AI，涉及的是國際貿易環(huán)境以及AI基礎設施的投資建設進程。

　　光大證券策略首席分析師張宇生表示，市場大方向或仍處在上行趨勢中，不過短期來看，市場可能缺乏強力的催化因素，疊加年末部分投資者在行為上可能趨于穩(wěn)健，股市短期或以震蕩蓄勢為主。

　　對于市場配置，陳興文認為，科技成長是中長期主線，AI、新能源等領域具備強大產業(yè)趨勢與政策支持，有望持續(xù)吸引資金流入；順周期板塊如鋼鐵、化工、建材等也將受益于經濟復蘇，迎來估值修復機會。